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浅议现货市场产品设计架构的基本原则(下)

2018-7-16 15:01| 发布者: admin| 查看: 922| 评论: 0

摘要: 流动性需求  笔者一直以来都认为现货市场,不能走期货市场所具有的“商品货币”之类的“类金融”老路;不能把金融流动性为本、商品流动性为辅,而是应当把商品流动性为主、金融流动性为辅,作为现货市场建设与发展 ...

流动性需求

  笔者一直以来都认为现货市场,不能走期货市场所具有的“商品货币”之类的“类金融”老路;不能把金融流动性为本、商品流动性为辅,而是应当把商品流动性为主、金融流动性为辅,作为现货市场建设与发展的基础和方向。在此之中,我所“理想”的现货市场,一定是一个在大宗类领域,能够让资本找到自己家的市场;是一个在权益类领域,能够让知本家成为资本家的市场。这无疑是现货市场建设发展的社会与历史责任;是现货市场自身及其企业、行业自强不息做大做强的出发点和终极目标。这样的出发点,其实就在我们身边;这样的终极目标,其实离我们并不遥远。这就要看我们的现货市场的投资建设者,是否有这样一个眼界、格局和坚持;就看其市场诸产品及其产品体系的研发及运营骨干,是否具有这样的智慧、能力和担当。

  在此之中,现货市场从商品流动性、到金融流动性的市场需求的研发及运营,都在“两个流动性”上考验着有关现货市场,是否能够满足不同市场参与主体的诸多市场需求。如不仅包括法人投资需求,也包括自然人投资需求,以及其投资需求的转化;不仅包括商品的批发需求,也包括商品的零售需求,以及商品大批零、小批零的需求;不仅包括现货市场电子交易的需求,也包括其电子商务的需求,以及二者的交汇、融通。如此等等。

  其中,值得现货市场及其企业、行业注意的,是要警惕和借鉴资本现货市场(如股市),以及过往自身市场建设发展进程中所将面临的、基于金融流动性而产生的“野蛮人”,对商品现货市场可持续稳定、健康建设发展的冲击。虽然,现货市场无可避免、并不可或缺地需要金融流动性,对自身市场的活跃度及商品流动性的积极作用;虽然现货市场及其业内,也亟需就有些监管政策,对现货市场的建设发展具有一定的消极作用,并为此向有关市场监管当局进行应有的业务沟通,以及提出更具系统性、长远性的解决方案。但是,就现货市场及其投资经营的企业、行业自身来讲,也应当在建立健全的制度上、机制上,来防止“野蛮人”进入自身市场,肆意地“割”现货市场生产贸易者和投资交易者的“韭菜”;掠夺现货市场的长期投资者和贸易、交易者——这些市场参与主体和自己的“衣食父母”。这实际也是现货市场产品研发及运营骨干,在研发交易产品、服务产品,以及架构、运营其产品体系时责无旁贷的职责和操守。

  第三方运营服务需求

  现货市场作为服务业领域的即具市场性,又具经济性及社会性的商业平台,其现货与期货及其市场最大的服务差异,就是以差异化和标准化服务所造成的,市场参与主体的产业化及其商品流动性的相对多样性,和金融化及其流动性的相对单一性的差别。在此之中,现货市场及其平台,是基于有关国家法律、政府政策及市场规则所形成的商业合同的丰富性和实际性,来产生现货市场自身的交易产品、服务产品,以及因此而构建相应配套的产品体系。同时,也是更基于市场所服务的产业及其产业链、产业结构——甚至包括基于其企业商品生产流通的产品链和产品结构,来研发、架构及运营相应的市场产品及其产品体系。如此,也就使得现货市场不得不基于其服务领域、服务方向的多样性,来不断地完善、发展以现货市场平台为基础或核心的第三方服务体系。

  时至今日,我们绝大多数的现货市场及其平台,仍然不愿意把研发、运营精力,放在投资周期较长的商品生产流通领域,而更愿意把其精力放在投资周期较短的、“钱赚钱”的流动性领域,除了过往多年来我国整体的社会经济及其政策倾向,对金融化的产业行为、市场行为趋之若鹜之外,更重要的内在原因之一,就是对构建以现货市场为基础或核心的第三方服务体系,缺乏应有的战略眼光和策略准备。这样的缺乏,不仅仅表现在市场的投资建设者方面,也表现在市场的经营团队方面。其集中表现,就是对相应的现货市场第三方服务体系的平台架构、开发的系统研发及运营团队建设,存在从意识、到行动上的严重不足。

  事实上,现货市场本身就是一个第三方服务平台。同时,基于当今及未来经济社会服务产业体系及其结构的不断丰富、链接,现货市场服务平台的体系化建设和发展,也同样面临不断丰富、链接的机遇和挑战。在此机遇和挑战中,不仅包括对现货市场参与主体中的商品流动性、金融流动性的吸纳和管理,还包括服务于“两个流动性”的第三方商品流通和资本投资体系的吸纳和管理;不仅包括上述现货市场所必需的、经济领域的市场参与主体的吸纳和管理,还包括技术领域、法律领域、信息领域、质检领域、财务领域等等诸多第三方服务体系的吸纳和管理。当如此不断丰富、完善的服务体系,集现货市场、这个第三方服务平台于一身的时候,相信这样的现货市场及其平台的做大、做强,并得到政策、执法当局的主动首肯,以及立法、司法当局的积极支持,也就为期不远了!

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